Was sind Dividenden?
Das Investieren in dividendenzahlende Aktien, auch bekannt als „Dividendenstrategie“, ist weltweit eine beliebte Anlagestrategie. Eine Dividendenausschüttung ist eine regelmäßige Zahlung eines Unternehmens an seine Aktionäre. In den meisten Fällen erfolgt dies jährlich, obwohl amerikanische Unternehmen häufigere Dividendenausschüttungen vornehmen. Dividenden dienen als Entschädigung für die Risiken, die Anleger beim Besitz von Aktien eingehen. Aktionäre stehen jedoch in der Hierarchie der Ansprüche auf Vermögenswerte an letzter Stelle; Banken und andere Gläubiger haben Vorrang und mehr Sicherheit. Geht ein Unternehmen in Konkurs, riskieren die Aktionäre, nichts zu erhalten. Dividendenausschüttungen sind daher der einzige Weg, wie ein Unternehmen seine Aktionäre entschädigen kann. Das Ex-Dividendendatum ist der Tag, an dem Sie die Aktien besitzen müssen, um Anspruch auf Dividende zu haben.
Wichtige Aspekte von Dividenden
Ein Beispiel: Angenommen, die Aktie von Unilever kostet derzeit 30 Euro und es wird eine Woche später eine Dividende von 1 Euro ausgezahlt. Am Ex-Dividendendatum sinkt der Aktienkurs in der Regel um die Höhe der Dividende. Alles über die Dividende von Unilever finden Sie hier. Anleger können bis zum Ex-Dividendendatum noch von der Dividende profitieren, danach nicht mehr. Dies hat keinen Einfluss auf den Gesamtwert, sodass es kurzfristig wenig sinnvoll ist, sich speziell auf dividendenzahlende Aktien zu konzentrieren.
Dies liegt daran, dass alle Informationen über Dividenden bereits im Kurs eingepreist sind (auch als Diskontierung bekannt), wodurch eine höhere oder niedrigere Dividende kurzfristig keinen Effekt hat.
Dividendenaktien auf lange Sicht attraktiv
Warum sind Dividendenaktien dann dennoch attraktiv? Langfristig haben dividendenzahlende Aktien historisch gesehen besser abgeschnitten als Aktien ohne Dividende.
Die Fähigkeit, Dividenden auszuschütten, kann als Qualitätsindikator angesehen werden. Wenn ein Unternehmen keine Dividenden ausschüttet, kann dies auf eine geringere finanzielle Gesundheit hinweisen. Die Fähigkeit, Dividenden auszuschütten, ist ein guter Ausgangspunkt bei der Bewertung der Qualität eines Unternehmens.
Dies ist jedoch nur ein Faktor; es gibt viele andere Variablen, die die Qualität einer Aktie bestimmen. Kurzfristig gibt es kaum Unterschiede in der Rendite zwischen Aktien mit und ohne Dividende. Langfristig sehen wir jedoch höhere Gesamtrenditen (Kursgewinne plus Dividendenrendite) bei Dividendenaktien, was dem Zinseszinseffekt zugeschrieben wird. Dieser Effekt tritt auf, wenn erhaltene Dividenden reinvestiert werden, was zu einem Schneeballeffekt führt.
Dieser Prozess ist vergleichbar mit einem jungen Baum, der mit der Zeit immer mehr Früchte trägt. Albert Einstein nannte diesen Zinseszinseffekt das „achte Weltwunder“. Bekannte Dividendenanleger sind unter anderem Geraldine Weiss, Richard Russel und Maria Bartiromo.
Die Rolle der Dividendensteuer
In den meisten Ländern wird die Dividende mit einer Dividendensteuer belastet, aber ein Teil dieser Steuer kann oft zurückgefordert werden. Ein auf diesem Gebiet spezialisiertes Unternehmen ist Mylette aus Woerden. Die Dividendensteuer wird oft erhoben, um Steuerhinterziehung zu verhindern; ohne diese Steuer könnten Einkommensströme über Dividenden fließen und so die Einkommenssteuer umgehen. Das Zurückfordern der Dividendensteuer ist jedoch in der Regel nur bei großen Positionen in einer Aktie rentabel, da die Verwaltungskosten häufig höher sind als der zurückzufordernde Betrag. Der Break-even-Punkt für die Rückforderung der Dividendensteuer liegt bei etwa 250 Euro; bei niedrigeren Beträgen lohnt sich die Rückforderung nicht. Wir empfehlen daher, nicht zu viel Aufmerksamkeit auf die Höhe der einbehaltenen Dividendensteuern zu richten.
Dividenden sind nicht stabil
Dividenden sind jedoch nicht stabil und können im Laufe der Zeit schwanken. Unternehmen können jederzeit beschließen, Dividendenzahlungen zu senken oder einzustellen, was sich auf die Aktienkurse auswirkt.
Wenn ein Unternehmen ankündigt, die Dividende zu senken oder einzustellen, führt dies häufig zu starken Reaktionen an den Börsen. Dies liegt daran, dass die Anleger weniger Geld erhalten und abgeleitete Produkte wie Optionen die erwarteten Dividenden berücksichtigen. Bei Änderungen der Dividendenzahlungen sehen wir dies auch direkt an den Aktien- und Optionsmärkten.
Risiken bei Dividendenanlagen
Dividendenanlagen sind daher keineswegs eine einfache Strategie. Die Renditen der Vergangenheit bieten keine Garantie für die Zukunft, auch weil die Finanzmärkte sehr effizient sind. Es ist wichtig, nicht nur auf die Dividende zu schauen, da dies zu einer „Value Trap“ führen kann.
Wenn Anleger nur auf die Dividendenrendite schauen, kann dies ein irreführendes Bild vermitteln und sie können große Verluste erleiden. Es ist wichtig, das Gesamtbild eines Unternehmens zu betrachten. Kann das Unternehmen die Dividende überhaupt zahlen?
Wichtige finanzielle Variablen, die zu berücksichtigen sind, umfassen unter anderem die Cash-Position, die Solvabilität (das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital), die Cashflows und den Gewinn. Diese Variablen sind jedoch auch schwer vorherzusagen, und selbst Investoren wie Warren Buffett oder Joel Greenblatt wagen es nicht, diese genau vorherzusagen.
Vorsicht vor hohen Dividendenrenditen
Es ist verlockend zu denken, dass eine hohe Dividende immer besser ist. Aber eine Dividendenrendite von 6 % oder mehr kann tatsächlich gefährlich sein. Dies kann darauf hindeuten, dass die Dividende zu hoch ist oder dass der Aktienkurs absurd niedrig ist. Beide Situationen können riskant sein.
Es gibt viele Beispiele für Aktien mit hohen Dividendenrenditen, die danach stark an Wert verloren oder sogar bankrott gingen. Denken Sie zum Beispiel an Capmark Financial, IndyMac und Lyondell Chemical. Diese Aktien hatten hohe erwartete Dividendenrenditen, aber als die Dividenden gesenkt oder gestrichen wurden, brachen die Kurse ein.
Die Höhe der Dividende je Aktie basiert oft auf dem Konsens der Analysten. Obwohl Unternehmen Erwartungen über zukünftige Dividendenausschüttungen äußern, müssen diese noch von der Hauptversammlung der Aktionäre (HV) genehmigt werden. In der Praxis kommt es selten vor, dass Aktionäre eine niedrigere Dividende bevorzugen; sie streben in der Regel eine höhere Dividende je Aktie an.
Ergibt 100 Euro, die in European Dividend Aristocrats investiert wurden
Erklärung der Dividendenaristokraten
Dividendenaristokraten sind Unternehmen, die Jahr für Jahr ihre Dividende erhöht haben, was sie zu einer exklusiven Gruppe macht. Die Anzahl der Unternehmen, die diese strengen Kriterien erfüllen, nimmt daher stetig ab. Bekannte Beispiele für Dividendenaristokraten sind Sysco , Colgate-Palmolive und Legg Mason .
Die langfristigen Renditen dieser Aktien sind beeindruckend, was größtenteils dem Zinseszinseffekt zu verdanken ist, bei dem erhaltene Dividenden wieder angelegt werden. Es ist jedoch wichtig, sich nicht ausschließlich auf diese historischen Leistungen zu verlassen. Historische Daten und Renditen bieten nämlich keine Garantie für die Zukunft. Es ist unrealistisch zu erwarten, dass ein Unternehmen seine Dividende pro Aktie endlos weiter erhöht, genauso wie kein Unternehmen für immer bestehen kann. Dennoch ist die Investition in Dividendenaristokraten eine kluge Strategie, da sie unterstreicht, dass hohe Renditen an der Börse oft das Ergebnis von Geduld und der konsequenten Reinvestition von Dividenden sind.
Dividenden als Fundament
In der unvorhersehbaren Welt der Finanzen, in der Wachstumsaktien, Kryptowährungen und Crowdfunding oft mit großen Schwankungen einhergehen, stellen Dividendenausschüttungen einen seltenen stabilen Anker dar. Während andere Anlagen oft turbulent sind, bleiben Dividenden ein relativ stabiles Element in der ansonsten so volatilen Anlagewelt.
